万达太子王思聪图片，万达不断出售实体行业真-相揭秘

万达集团不断出手实体项目，背后用意你真的能看懂吗？万达不断出售实体行业！王太子说出真-相！。

海外并购受阻，国内资产出售。

作为第一代主流地产商的代表，万达是最早从住宅销售为主的开发模式，转为持有商业为主的企业或之一。

有朋友可能不同意，因为即使到现在，万达的收入来源中，住宅产品的销售收入仍占有相当大的份额。但从具体产品形态看，住宅和商铺销售是为万达mall服务的。换句话说，住宅和商铺的销售，是为了获得现金流平衡，万达谋取的，是持有型物业。

分析万达的转型，有两种。一种是万达集团层面的转型，其实是多元化。即它从商业地产开发运营，进入文化娱乐领域，经由万达院线、万达电影，收购了一批国外资产，成为全球最大的电影娱乐全产业链公司。

查询工商资料发现，至少有84家万达广场项目公司的注册资本减少，累计减少401.63亿元。值得注意的是，其中75家万达广场项目公司注册资本的减少，发生在2017年5月8日至7月10日的短短两个月之间；剩余有4个项目的减资发生于2015年7月28日至8月17日，有5个项目的减资发生在2017年2月9日至4月28日间。

这些项目的减资数量有多有少，多的如唐山万达广场投资有限公司，注册资本金从24亿减少到5000万，少的如苏州万达广场投资有限公司，从9000万减少到5000万。

最近几年，万达发起了数额巨大的海外投资，包括文化娱乐和商业地产。5月起，万达的海外项目融资受到影响，并不可避免地波及内地项目。这是一个偶发因素，却是促成王健林毅然将万达商业全面向轻资产转型的决定性因素。

从商业开发量和持有规模看，万达无疑是一个沉重的大象。且不说它刚卖掉的13个文旅城和77个酒店，单单说它截至7月26日已经开业的205个万达广场而言，就已是全球最大的商用物业持有者。

2017年新注册成立的江门万达广场置业有限公司、巢湖万达广场投资有限公司、宿迁万达广场投资有限公司，其注册资本均为1000万。

而在万达广场发生大规模减资之前，万达文旅城在注册资本金上已经上演了一出“捉放曹”。

在融创收购万达文旅城之前的一两个月，大多数项目公司出现了减少注册资本的行为，而在融创收购之后，注册资本又增加了。   

万达转型轻资产模式是否成功，要看它的主要营收和利润来源，不是销售收入，而是来自持有型物业的租金。2016年租金在万达商业利润的占比，已经超过50%，为195.8亿元。按照王健林的说法，租金收入的年增幅要在20%以上。

这意味着，万达商业2017年的租金收入要达到230亿元。按照这种增长速度，大约6年后，万达商业的租金收入就有望达到800亿元，纯利可达400亿元。这么一算，吓了我一跟头。当然，这只是理论推算。如你所知，商业的未知和不确定，总是超乎想象。

再多说几句。我个人一直强调，商业的事情还是要用商业逻辑来解释。非商业的猜测，也许1000种总会有一种接近真-相，但永远不会是真-相本身，除了满足饭后八卦和阴谋论的好奇心，它大概率不会被证实或证伪。

万达的封闭性，让包括我在内的外人，对其企业文化，是不了解的。万达模式在获取土地时所拥有的强悍话语权，一度让包括我在内的外人存有质疑。但万达发展到今天，殊为不易。跳开商业逻辑的踩踏，尤不可取。